Sie können Expertise bündeln, flexibel agieren und den finanziellen Spielraum erweitern, vorausgesetzt, ihre Konstruktion ist transparent, legitimiert und solide fundiert.

Was heißt das für die Politik? Wenn wir auf Herausforderungen wie Klimakrise, geopolitische Spannungen und technologische Transformation reagieren wollen, sollten bilanzexterne Fiskalagenturen wieder stärker in Betracht gezogen werden.

Zurück zur Geoökonomie:Auch heute könnten solche Einrichtungen genutzt werden, um zusätzlichen finanzpolitischen Spielraum zu gewinnen, entweder als öffentlich-rechtliche Entität oder als Konstruktion zwischen Markt und Staat. Jede Variante hat Vor- & Nachteile & müsste politisch legitimiert werden.

Dafür muss man den Staat als fiskalisches Ökosystem verstehen, bestehend aus Kernhaushalt und bilanzexternen Fiskalagenturen. Er ist dabei keine einzelne Institution, sondern ein komplexes, historisch gewachsenes Gebilde.
👉„Staatsfinanzen jenseits des Kernhaushalts“ papers.ssrn.com/sol3/papers....

Gemeinsam mit Armin Haas und @steffenmurau.bsky.social argumentieren wir in einer neuen Studie bei der @swp-berlin.org, dass solche Einrichtungen auch heute wieder eine Rolle spielen könnten:
👉 Link: www.swp-berlin.org/publikation/...

Energy sector advantage by continent 2/

None of this is to say the US tariffs won’t hurt European exports — they will. Europe had legit cause to retaliate now.

But I doubt a militarily more independent future Europe has the will, impetus and import-competition concern to reopen a broad trade war on the US.

6/

The whole China green manufacturing thing is understood - I think? - as a key factor in the energy complex, geopolitics, and climate. People have heard of the Pakistan story; where a quarter of electricity is now solar compared to >10% in 2023.
But, like: things keep happening!

Die EZB hat dafür kein gutes Werkzeug: Laufen lassen ist sozialer Sprengstoff. Mit dem Zinshammer draufhauen bremst die ganze Wirtschaft und löst das grundsätzliche Problem nicht.

dezernatzukunft.org/en/der-zinsh...