2025年1-3月，中国企业海外能源矿业并购聚焦传统能源与关键矿产。1月24日，海南矿业全资子公司洛克石油以1.73亿美元全面要约收购瑞典Tethys Oil AB 100%股权，标的核心为阿曼陆上油气区块，已完成交割并退市并入合并报表。2月，联合能源集团收购埃及AIEH I公司获8个陆上油气特许开采权，五矿资源拟5亿美元现金收购英美资源巴西镍业100%股权（预计Q3完成），天华新能与尼日利亚方合资建锂矿采选厂（总投资超2亿美元）。3月，江西铜业以1.29亿元增持英国SolGold 5.24%股份，持股达12.19%成第一大股东；中国秦发850万美元收购印尼PT Widyanusa Mandiri实现对SDE煤矿完全控制；兖矿能源拟通过兖煤加拿大股权+不超9000万美元现金获澳大利亚高地资源控股权，交割截止3月31日。 4-6月，并购向新能源与贵金属延伸。4月，三一重能拟在乌兹别克斯坦绿地投资两个风电场（各不超5亿美元）；中国海油等8家联合体竞得印尼Gaea及Gaea II油气区块；中石油、中海油拟各收购俄罗斯北极LNG2项目10%股权（框架协议已签）。5月，盛和资源拟1.95亿澳元收购澳大利亚匹克稀土100%股权（核心坦桑尼亚Ngualla稀土矿84%权益），盐湖股份拟3亿美元认购澳大利亚高地资源股权后终止。6月，紫金矿业拟12亿美元收购哈萨克斯坦RG金矿（10月完成）；洛阳钼业5.81亿加元收购加拿大Lumina黄金获厄瓜多尔凯歌豪斯金矿；中石油、中海油签北极LNG2项目股权收购协议；中曼石油中标阿尔及利亚Zerafa II天然气区块。 7月无公开海外能源矿业并购交易。8月，并购重回关键金属领域：四川宏达拟收购中国Hong Kong亿阳资源100%股权，间接控制吉尔吉斯斯坦锂铜矿山（投资超15亿元）；兴业银锡8月15日以0.98亿澳元收购澳大利亚大西洋锡业获摩洛哥Achmmach锡矿，已持有96.04%股份实现实际控制；盛和资源收购澳大利亚匹克稀土项目推进中（9月完成交割）。 9-12月，贵金属与战略金属并购活跃。9月30日，盛和资源以1.95亿澳元（约9.165亿元）完成澳大利亚匹克稀土收购；中曼石油拟5.63亿元收购哈萨克斯坦坚戈区块剩余49%股权（待股东大会批准）。10月，兖煤澳大利亚1.105亿澳元收购莫拉本合营企业3.75%权益；紫金矿业12亿美元完成哈萨克斯坦RG金矿收购；盛屯矿业拟2.61亿加元收购加拿大Loncor获刚果金阿杜姆比金矿。11月，复星国际4.39亿澳元收购澳大利亚洛克石油92.6%股权（首笔海外上游油气投资）；国家电网拟收购智利CGE公司96.04%股权（协议已签待交割）。12月，振华石油接手中国华信阿布扎比ADCO区块4%权益；新奥股份拟收购东芝美国LNG公司股权完善供应链；洛阳钼业拟10.15亿美元收购巴西四座金矿；江西铜业拟80亿人民币收购英国SolGold；中色股份1.06亿美元收购秘鲁Raura锌多金属矿99.9%股权。 2025年中国企业海外能源矿业并购规模创历史新高，总额达61.45亿美元（已完成17.43亿美元，未完成44.02亿美元）。并购呈现五大特征：战略驱动明显，聚焦关键矿产安全与绿色转型；矿种集中于金矿（37.56亿美元）、锂、镍等（合计占比超80%）；地域覆盖南美、中亚、非洲等多元区域；交易结构复杂，采用现金、股权置换等方式；通过海外子公司架构规避地缘风险。

美国总统特朗普周三表示，暂不征收稀土、锂及其他关键矿产关税，转而指示相关当局通过国际贸易伙伴获取供应。此举推迟了关税决策，避免进一步扰乱美国经济，尤其当前最高法院正审议特朗普关税合法性之际。不过，美国远未实现关键矿产自给自足的现状，或挫伤国内采矿业信心。 特朗普已指示美国贸易代表杰米森·格里尔与商务部长霍华德·卢特尼克，与贸易伙伴谈判调整关键矿产进口，确保此类矿产进口不威胁或损害美国国家安全。谈判还需推动设立关键矿产保底价，这是西方矿企与政策制定者长期期盼的措施，七国集团财长及澳大利亚等主要经济体财长本周早些时候已在华盛顿讨论该选项。 若格里尔与卢特尼克的谈判未达预期，特朗普将考虑为关键矿产设定最低进口价格，或采取其他未具体透露的措施。此次行动实际采纳了卢特尼克的建议，后者去年4月依据1962年贸易扩张法第232条启动国家安全审查，并于10月提交调查结果。报告指出，美国过度依赖外国关键矿产资源，缺乏安全供应链，且材料价格波动难以持续，加剧了严重的国家安全脆弱性，可能被外国势力利用。特朗普在行政命令中强调，若美国仍依赖外国加工某种矿产，仅国内开采无法保障国家安全。

截至2025年第四季度末，矿业网全球最具价值矿商50强总市值达2.17万亿美元，2025年全年市值增长8920亿美元，整体涨幅70%。此轮增长主要由贵金属价格暴涨、铜价上涨驱动，铁矿石及锂矿板块亦跟进上涨。金银类股表现突出，伦敦上市的弗雷斯尼洛公司股价飙升5倍，排名稳居中游。科厄尔矿业9月底首次进入前50，但第四季度表现疲软，尽管全年市值增长超两倍，最终仍跌出榜单。 2025年稀土板块备受关注，莱纳斯稀土第三季度末跻身第49位，MP材料因与五角大楼达成协议上半年排名飙升，但两家公司全年涨幅分别为100%及200%以上，仍未能留在榜单，仅中国北方稀土持续代表稀土板块在榜。锂矿方面，供应过剩缓解推动锂价上涨，智利矿业化工与雅宝重回前50，锂矿商数量恢复至3家。2022年锂矿商上榜数达6家，当前天齐锂业位列第58位，若锂价持续上涨或追赶上赣锋锂业，澳大利亚矿业资源公司及皮尔巴拉矿业追赶难度较大。 必和必拓与力拓长期领衔矿商50强，此前为仅有的市值持续超千亿美元企业，现该梯队扩容至5家。紫金矿业通过一系列收购及股价上涨127%，市值达1240亿美元，超越南方铜业（1190亿美元，涨幅64%）位列第三。南方铜业与纽蒙特跻身千亿市值俱乐部，纽蒙特吞并纽克雷斯特后启动数十亿美元资产剥离计划。阿格尼科市值翻倍至863亿美元，若金价续涨有望突破千亿美元。英美资源与泰克资源合并获渥太华批准，或成本10年最大矿业交易，英美资源拟将伦敦总部迁至温哥华。两家公司虽实现两位数增长，但仍属表现最差行列，合并市值近680亿美元，略超嘉能可，嘉能可2025年表现不佳，股价仍低于2011年发行价。

12月10日，紫金矿业旗下湘源锂多金属矿采选冶一体化项目在湖南永州道县点火投产。该项目总投资约130亿元，2024年3月动工至投产历时600余天，创造低品位硬岩锂矿开发“紫金速度”，标志中部新能源材料产业再添核心支撑。 道县湘源锂矿为国内稀缺大规模低品位硬岩锂矿，备案矿石量1.96亿吨，伴生氧化锂67万吨及锡、钨、铷、铯等战略金属。项目采用全产业链布局，湖南紫金锂业承建500万吨/年采选项目，湖南紫金锂多金属新材料负责3万吨/年电池级碳酸锂冶炼，形成“采矿-选矿-冶炼”一体化体系，实现资源高效转化。 紫金矿业董事长陈景河表示，该项目是公司首个锂云母型硬岩提锂一体化项目，为“两湖两矿”全球锂资源战略关键落地项目。项目以“矿石流五环归一”模式指导，自主研发协同工艺，攻克复杂矿体利用、共伴生金属回收等瓶颈，实现多资源最大化回收，树立低品位锂矿绿色高效开发典范。 当前锂价反弹、新能源需求旺盛，项目投产具战略意义。3万吨/年电池级碳酸锂产能将为湖南及中部新能源汽车、储能产业提供原材料支撑，助力区域锂电产业链补链强链。项目达产后预计年产值100亿元，税收10亿元，创造超3000个就业岗位，带动道县形成新能源产业集群，推动县域经济转型。 项目建设融入地方发展，道县通过“家门口就业”工程、劳动力对接平台及企业“订单班”，输送本地技术人才295人，破解用工难题同时让17.98万农村劳动力就近就业，留守儿童数量减少47%，实现产业与乡村振兴双赢。该项目完善紫金“两湖两矿”锂资源格局，公司西藏拉果措、阿根廷3Q盐湖锂项目已投产，刚果（金）马诺诺锂矿2026年建成，逐步向全球最大锂供应商之一目标迈进，保障新能源产业链安全。

据华尔街日报，美国和乌克兰即将达成一项协议，将把乌克兰的宝贵矿产开采权交给美国。据知情人士透露，特朗普政府一直希望将此作为对乌克兰军事援助的补偿，以帮助乌克兰抵御俄罗斯的入侵。 本周早些时候，乌克兰曾拒绝签署这一协议，引发特朗普和乌克兰总统泽连斯基之间的口水战，并引发华盛顿和基辅关系可能破裂的担忧。 泽连斯基在周五晚间的视频讲话中提到，美国和乌克兰的谈判团队正在起草协议，暗示协议可能即将达成...