Ricardo Amaro
@ricardomamaro.bsky.social
Eurozone team at OxfordEconomics but views are my own; Portuguese living in Ireland and lucky enough to cover both economies
Dados de hoje sobre clima económico e expectativas de emprego continuam a apontar para outperformance de Portugal relativamente à média da zona euro. De realçar também a melhoria na tendência da série do clima económico atingindo um máximo de 3 anos em Junho
June 27, 2025 at 11:01 AM
Dados de hoje sobre clima económico e expectativas de emprego continuam a apontar para outperformance de Portugal relativamente à média da zona euro. De realçar também a melhoria na tendência da série do clima económico atingindo um máximo de 3 anos em Junho
The relentless surge in Portuguese house prices gained further momentum at the start of 2025. Annual and quarterly growth both reached near 35 year highs of 16% and 4.8%, with initial data showing extraordinary rises are likely to have continued in Q2.
June 23, 2025 at 10:29 AM
The relentless surge in Portuguese house prices gained further momentum at the start of 2025. Annual and quarterly growth both reached near 35 year highs of 16% and 4.8%, with initial data showing extraordinary rises are likely to have continued in Q2.
Portugal's resident population rose by a little over 100k or 1% in 2024, driven by strong net migration. Recent surge in immigration is a net positive for the economy but is increasingly a hot topic in PT politics and society, amid surging house prices, saturated public services etc
June 18, 2025 at 11:10 AM
Portugal's resident population rose by a little over 100k or 1% in 2024, driven by strong net migration. Recent surge in immigration is a net positive for the economy but is increasingly a hot topic in PT politics and society, amid surging house prices, saturated public services etc
Ireland's April goods trade data showed a large reversal of the recent jump in exports, led by pharma exports to the US. It could mean pharma companies largely exhausted near-term possibilities for frontloading of exports, or otherwise correctly read that pharma tariffs wouldn't be applied quickly
June 17, 2025 at 3:22 PM
Ireland's April goods trade data showed a large reversal of the recent jump in exports, led by pharma exports to the US. It could mean pharma companies largely exhausted near-term possibilities for frontloading of exports, or otherwise correctly read that pharma tariffs wouldn't be applied quickly
Great stuff from @gerardbrady100.bsky.social - an highlight, the pharma exemption leaves Ireland with one of the lowest effective rates out there, despite having a very large goods trade surplus with the US. Ofc, results would be very different without the exemption, which can't be taken for granted
April 3, 2025 at 2:51 PM
Great stuff from @gerardbrady100.bsky.social - an highlight, the pharma exemption leaves Ireland with one of the lowest effective rates out there, despite having a very large goods trade surplus with the US. Ofc, results would be very different without the exemption, which can't be taken for granted
Os desenvolvimentos recentes a nível das taxas de juro europeias apontam para uma menor descida das taxas no crédito à habitação, uma má notícia para potenciais compradores. Mas a procura continua sólida, enquanto que a oferta melhora de forma muita lenta, mantendo o mercado com défice de oferta...
March 21, 2025 at 1:00 PM
Os desenvolvimentos recentes a nível das taxas de juro europeias apontam para uma menor descida das taxas no crédito à habitação, uma má notícia para potenciais compradores. Mas a procura continua sólida, enquanto que a oferta melhora de forma muita lenta, mantendo o mercado com défice de oferta...
Os indicadores mensais já disponíveis para 2025 apontam para continuação de forte pressão inflacionária nos preços da habitação, sendo bastante provável que a taxa homóloga se aproxime dos 13-14% no trimestre corrente.
March 21, 2025 at 12:56 PM
Os indicadores mensais já disponíveis para 2025 apontam para continuação de forte pressão inflacionária nos preços da habitação, sendo bastante provável que a taxa homóloga se aproxime dos 13-14% no trimestre corrente.
O número de transações também apresentou uma trajectória de forte recuperação ao longo de 2024, subindo de 33 mil transacções no T1 2024 para 45 mil no T4 – perto do máximo recente atingido no T4 2024.
March 21, 2025 at 12:55 PM
O número de transações também apresentou uma trajectória de forte recuperação ao longo de 2024, subindo de 33 mil transacções no T1 2024 para 45 mil no T4 – perto do máximo recente atingido no T4 2024.
O INE publicou hoje os dados oficiais dos preços da habitação para o último trimestre de 2024. O gráfico abaixo não é o mais “clean” mas julgo que mostra de forma clara a forte dinâmica de crescimento, resultando em crescimento homólogo de quase 12%.
March 21, 2025 at 12:54 PM
O INE publicou hoje os dados oficiais dos preços da habitação para o último trimestre de 2024. O gráfico abaixo não é o mais “clean” mas julgo que mostra de forma clara a forte dinâmica de crescimento, resultando em crescimento homólogo de quase 12%.
O mundo mudou há 3 anos, Portugal anda ou tem-se feito despercebido: o peso da defesa na economia Portuguesa está quase inalterado. Talvez este gráfico explique a nossa ausência das discussões a decorrer por estes dias.
March 4, 2025 at 12:30 PM
O mundo mudou há 3 anos, Portugal anda ou tem-se feito despercebido: o peso da defesa na economia Portuguesa está quase inalterado. Talvez este gráfico explique a nossa ausência das discussões a decorrer por estes dias.
Apenas um mês, mas indicador de sentimento económico desiludiu em Fevereiro.
Maior queda em quase 2 anos, interrompendo uma sequência de 5 ganhos consecutivos que tinham deixado o indicador confortavelmente acima do seu valor médio histórico. Serviços causaram a queda.
Merece atenção...
Maior queda em quase 2 anos, interrompendo uma sequência de 5 ganhos consecutivos que tinham deixado o indicador confortavelmente acima do seu valor médio histórico. Serviços causaram a queda.
Merece atenção...
February 27, 2025 at 1:47 PM
Apenas um mês, mas indicador de sentimento económico desiludiu em Fevereiro.
Maior queda em quase 2 anos, interrompendo uma sequência de 5 ganhos consecutivos que tinham deixado o indicador confortavelmente acima do seu valor médio histórico. Serviços causaram a queda.
Merece atenção...
Maior queda em quase 2 anos, interrompendo uma sequência de 5 ganhos consecutivos que tinham deixado o indicador confortavelmente acima do seu valor médio histórico. Serviços causaram a queda.
Merece atenção...
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February 19, 2025 at 6:50 PM
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I bet you didn't guess this one
February 14, 2025 at 10:59 AM
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Os últimos dados da execução financeira do PRR apontam para ligeira acereleração, mas ainda muito longe do necessário para utilizar o pacote completo dentro das metas definidas
February 10, 2025 at 10:30 AM
Os últimos dados da execução financeira do PRR apontam para ligeira acereleração, mas ainda muito longe do necessário para utilizar o pacote completo dentro das metas definidas
Boas notícias nos dados de Dezembro do emprego/desemprego, com emprego a crescer de forma sólida no fim de 2024 e a taxa de desemprego em níveis baixos
Mas a taxa de desemprego continua acima dos 20% no grupo dos mais jovens, onde ainda não conseguimos convergir com a média da zona euro
Mas a taxa de desemprego continua acima dos 20% no grupo dos mais jovens, onde ainda não conseguimos convergir com a média da zona euro
January 30, 2025 at 8:46 AM
Boas notícias nos dados de Dezembro do emprego/desemprego, com emprego a crescer de forma sólida no fim de 2024 e a taxa de desemprego em níveis baixos
Mas a taxa de desemprego continua acima dos 20% no grupo dos mais jovens, onde ainda não conseguimos convergir com a média da zona euro
Mas a taxa de desemprego continua acima dos 20% no grupo dos mais jovens, onde ainda não conseguimos convergir com a média da zona euro
O INE publicou hoje os dados de Dezembro do inquérito à avaliação bancária da habitação. O valor de 1747 euros por metro quadrado representa um crescimento anual de quase 14%. Julgo que o gráfico deixa poucas dúvidas sobre a tendência de curto-prazo para a série de referência dos preços de habitação
January 28, 2025 at 3:26 PM
O INE publicou hoje os dados de Dezembro do inquérito à avaliação bancária da habitação. O valor de 1747 euros por metro quadrado representa um crescimento anual de quase 14%. Julgo que o gráfico deixa poucas dúvidas sobre a tendência de curto-prazo para a série de referência dos preços de habitação
Em 2024, verificou-se uma divergência interessante entre o indicador de sentimento económico para Portugal e o da zona euro, resultando num dos maiores gaps a favor de PT desde que há dados. Os dados de Dezembro reforçaram esse tema, fruto da queda para um mínimo de 4 anos do indicador europeu
January 8, 2025 at 12:52 PM
Em 2024, verificou-se uma divergência interessante entre o indicador de sentimento económico para Portugal e o da zona euro, resultando num dos maiores gaps a favor de PT desde que há dados. Os dados de Dezembro reforçaram esse tema, fruto da queda para um mínimo de 4 anos do indicador europeu
There has been an uneven transmission of ECB rate hikes due to a greater predominance of variable-rate loans in the case of firms. This meant they suffered a faster pass-through but firms are now poised to see a faster fall in interest costs, which are now only stabilising for households
January 7, 2025 at 3:43 PM
There has been an uneven transmission of ECB rate hikes due to a greater predominance of variable-rate loans in the case of firms. This meant they suffered a faster pass-through but firms are now poised to see a faster fall in interest costs, which are now only stabilising for households
Os preços da habitação mantiveram crescimento excecional no T3. Comparando com o trimestre anterior, os preços subiram 3.7%, pouco abaixo do máximo de mais de 30 anos do trimestre anterior (3.9%). Traduz-se em crescimento anual de quase 10% no T3 e é provável que tenhamos dois dígitos em breve
December 23, 2024 at 1:23 PM
Os preços da habitação mantiveram crescimento excecional no T3. Comparando com o trimestre anterior, os preços subiram 3.7%, pouco abaixo do máximo de mais de 30 anos do trimestre anterior (3.9%). Traduz-se em crescimento anual de quase 10% no T3 e é provável que tenhamos dois dígitos em breve
Enquanto que o consumo cresceu de forma sólida em 2024 (quase 3% em termos reais), a subida das poupanças dominou claramente... há também a notar uma forte subida da confiança das famílias Portuguesas no fim de 2024, portanto tudo aponta para que o consumidor Português esteja em boa forma em 2025
December 17, 2024 at 11:35 AM
Enquanto que o consumo cresceu de forma sólida em 2024 (quase 3% em termos reais), a subida das poupanças dominou claramente... há também a notar uma forte subida da confiança das famílias Portuguesas no fim de 2024, portanto tudo aponta para que o consumidor Português esteja em boa forma em 2025
Um dos meus últimos posts na rede que se espera em vias de extinção realçou o maior crescimento dos rendimentos em Portugal relativamente à zona euro. Dados publicados no início de Dezembro reforçaram esse ponto. As medidas mais abrangentes mostram crescimento acima de 8% em PT vs 4.4% na EZ
December 17, 2024 at 11:27 AM
Um dos meus últimos posts na rede que se espera em vias de extinção realçou o maior crescimento dos rendimentos em Portugal relativamente à zona euro. Dados publicados no início de Dezembro reforçaram esse ponto. As medidas mais abrangentes mostram crescimento acima de 8% em PT vs 4.4% na EZ
Yesterday's forecasts from the ECB staff served to reiterate the growing eurozone economic gloom: the ECB staff started to produce point forecasts for GDP growth and other variables in Q4 2013. Yesterday's GDP growth forecast (for 2027) was the weakest final horizon forecast since then
December 13, 2024 at 2:26 PM
Yesterday's forecasts from the ECB staff served to reiterate the growing eurozone economic gloom: the ECB staff started to produce point forecasts for GDP growth and other variables in Q4 2013. Yesterday's GDP growth forecast (for 2027) was the weakest final horizon forecast since then
The latter is one of the few positives from the recent spike in inflation, and shouldn't be taken for granted. Restrictive interest rates for too long would increase over-tightening risks and de-stabilise inflation expectations to the downside, revoking some of the recent hard-won improvement.
December 9, 2024 at 4:54 PM
The latter is one of the few positives from the recent spike in inflation, and shouldn't be taken for granted. Restrictive interest rates for too long would increase over-tightening risks and de-stabilise inflation expectations to the downside, revoking some of the recent hard-won improvement.
All key measures of EZ inflation expectations are now at levels consistent with the ECB achieving its 2% target sustainably.
What's more, the high inflation episode has re-anchored expectations at a higher, target-consistent level after some worryingly low readings before and during the pandemic.
What's more, the high inflation episode has re-anchored expectations at a higher, target-consistent level after some worryingly low readings before and during the pandemic.
December 9, 2024 at 4:51 PM
All key measures of EZ inflation expectations are now at levels consistent with the ECB achieving its 2% target sustainably.
What's more, the high inflation episode has re-anchored expectations at a higher, target-consistent level after some worryingly low readings before and during the pandemic.
What's more, the high inflation episode has re-anchored expectations at a higher, target-consistent level after some worryingly low readings before and during the pandemic.
Os dados do PIB confirmaram crescimento modesto de 0.2% em cadeia no T3, em linha com o T2.
Mas os detalhes hoje publicados confirmam que a procura interna continua em recuperação sólida, em particular o consumo. As quedas anormalmente grandes das exportações líquidas explicam a desaceleração
Mas os detalhes hoje publicados confirmam que a procura interna continua em recuperação sólida, em particular o consumo. As quedas anormalmente grandes das exportações líquidas explicam a desaceleração
November 29, 2024 at 1:57 PM
Os dados do PIB confirmaram crescimento modesto de 0.2% em cadeia no T3, em linha com o T2.
Mas os detalhes hoje publicados confirmam que a procura interna continua em recuperação sólida, em particular o consumo. As quedas anormalmente grandes das exportações líquidas explicam a desaceleração
Mas os detalhes hoje publicados confirmam que a procura interna continua em recuperação sólida, em particular o consumo. As quedas anormalmente grandes das exportações líquidas explicam a desaceleração