Mycket bra poäng, faktiskt en av de mest underskattade aspekterna när det gäller diversifiering.

Börsen drivs uppåt av ett fåtal vinnare. Om man ska lyckas med stock-picking på lång sikt måste man ha väldigt bra urvalskriterier (och gärna ganska många aktier).

S&P 500 / Gold ratio har svängt mycket på 30 års sikt. Men båda tillgångsslagen har levererat hyggligt bra performance och har låg korrelation med varandra.

Jag köper inte riktigt argumentet om att det endast är kassaflödesgenererande tillgångar som ska räknas som ”riktiga” investeringar.

Trots Tull-kraschen har jag åtminstone en handfull aktier som presterat okej i år! Tar det lugnt trots panikstämningen på marknaden.

Den amerikanska konsumenten under Q2

Snabb och kraftig multipelexpansion för DAX. Jag tror jag avstår från att hoppa in här…

En hård vecka på börsen, inte minst p.g.a. tecken på recession som följd av handelskriget. Men några stycken aktier i portföljen klarar sig upp till plus! Vi snackar bärs, bindor, läkemedel, hygien, smink och matvaror.

Säljer inget — trots att jag är bearish på kort och medellång sikt…

Autodesk #ADSK stiger +7% i efterhandeln på en stark rapport, trots tech-raset för Nasdaq.
Kassaflödet ser fantastiskt starkt ut nu.

”Autodesk is focused on the convergence of design and make in the cloud, enabled by platform, industry clouds, and AI.”

Disclaimer: lång sen 18 mån tillbaka

Games Workshop 🇬🇧 är helt fokuserade på att utveckla sin franchise om Warhammer 40K. Tillväxten ligger runt 17% och lönsamheten är fantastisk:
- ROIC > 70%
- FCF margin ca 30%
- Gross margin 71%

Ett av mina favorit-case just nu. Värderas till EV/EBIT 19,3, vilket inte avskräcker mig det minsta.

AB InBev är ett av mina hetaste turnaround-case just nu. Aktien stiger +7% på Q4 rapporten idag. Vi kan notera att nettoskulden nu kommit ner till mer rimliga nivåer och att EBITDA ökar på bra med 10%. Ffa pga stärkt marginal (35.1% får anses vara fantastiskt för ett bryggeri).

Bild stulen från Mike Barnes. Det ser ut som att Newmont Mining värderas med ca 40% rabatt gentemot analytikerna och Canaccords estimat. Kan gynnad av (ännu) starkare guldpris som följd av geopolitisk kris.