Tack så mycket 🙏

Intressant. Upplever du att kvalitén blivit sämre med tiden eller var kvalitén på samma nivå under hela tiden som ni använde Ework? Låter som ni är en smart köpare. Min uppfattning är att många av deras kunder upphandlar stora volymer genom ramavtal där priset blir avgörande istället för kvalitén

Bra tråd! 😊

Yes 25 % ebit känns stabilt ;) Förvärvet adderar cirka 21 msek vid nuvarande valutakurs. Innebär att man ligger på runt 86 msek EBIT på årsbasis och då är rapporterade EBIT marginal på R12 6,8 % samtidigt som målen är lägst 10 %. Tror man kommer ligga över 100 msek EBIT i en bättre marknad

Okej 👍 Tack för svaret och för en riktigt fin rapport 😊

Såg att CombinedX nämnde negativ kalendereffekt i Q1. Även ni bör ha haft negativ kalendereffekt, vilket gör att den tillväxten justerad för kalendereffekten bör ha varit högre än den rapporterade?

Med tanke på att Knowit tappade 10% i omsättning och B3 11% organiskt i Q1 känns CombinedX rapport stabil. Den stabila balansräkningen gör ju även att man har goda möjligheter för att slå till med större förvärv samtidigt som många andra IT konsulter har mer ansträngda balansräkningar.

Tack för att du dela med dig. Utöver riskerna med förvärvet i Polen så prissätts aluminum i dollar, vilket gör att intäkterna är dopade om dollar ska handlas på mer ”normala” nivåer framöver. Nedan är ett exempel på vad som händer när man har med sig både valutan och råvarupriserna.

Man har slimmat organisation och mycket räntekostnader försvinner, så vinsten bör kunna öka rejält när marknaden förbättras

Yes har följt bolaget sedan 2020 och man rent operationellt har man gjort vad man har sagt. Avvecklat banken, lagt ner IPM och sålt Kaktus. Dock har allt tagit längre tid pga den svaga fastighetsmarknaden

Fantastiska nyheter. Ska bli kul att se vad som händer med kursen 😜

Tack för återkopplingen. Det lär ta några kvartal innan det vänder. Svenska verksamheten är fokuserad på renovering så här handlar det mer om att bostadsrättsföreningarna ska börja investera igen. Förvärvet av Riikku i Finland är fokuserat på nybyggnation så där är nybyggnation viktig.

Kvalitetsbolag. Gillar fokuset på lönsamhet. Känns som framtida utveckling kommer se ut som den historiska för Bravida.

Försöker inte spekulera hur marknaden ska tolka enstaka kvartalsrapporter 😉2025 kommer troligtvis också vara ett svagt år. Mitt fokus ligger på vad bolaget normaliserade vinst är 2-3 år ut och sedan köper jag när jag ser tillräckligt med uppsida

3/3 Är man intresserad av caset så kan jag rekommendera avsnitt 180 av Kvalitetsaktiepodden där man intervjuar VD:n. open.spotify.com/episode/5jTm...
Även det här inlägget är bra: irvingsinvesteringar.blogspot.com/2024/11/brav...

2/3 Tror estimaten för 2027 på en vinst per aktie runt 8 kr är rimliga. Innebär att man handlas runt P/E 10 på 2027. Har historiskt handlats runt 17. Under tiden man väntar på vändningen så får man yield runt 4,5 %. Incitament kopplade till lönsamheten, vilket minskar risken för att man jagar volym.

Catella, Devport, Ogusen, CombinedX