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Las fortalezas son indiscutibles: monopolio regulatorio temporal ✅, timing perfecto con la explosión de demanda por IA ✅ Pero los riesgos son igual de claros: ejecución no probada ❌, cash burn brutal ❌, y valoración completamente desacoplada de fundamentales actuales ❌.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Las fortalezas son indiscutibles: monopolio regulatorio temporal ✅, timing perfecto con la explosión de demanda por IA ✅ Pero los riesgos son igual de claros: ejecución no probada ❌, cash burn brutal ❌, y valoración completamente desacoplada de fundamentales actuales ❌.
Cómo síntesis de la tesis, NuScale Power es esencialmente una call option sobre la revolución de los SMR. Para perfiles de inversión agresivos que puedan tolerar volatilidad extrema.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Cómo síntesis de la tesis, NuScale Power es esencialmente una call option sobre la revolución de los SMR. Para perfiles de inversión agresivos que puedan tolerar volatilidad extrema.
El cash burn obliga a una dilución masiva de 50%+ para sobrevivir hasta 2027-2028. Y la competencia cierra el gap tecnológico mientras NuScale lucha con su primera planta. En este escenario, la valoración colapsa a $500M-1.5B, aproximándose al valor tangible de los activos.
October 5, 2025 at 12:49 AM
El cash burn obliga a una dilución masiva de 50%+ para sobrevivir hasta 2027-2028. Y la competencia cierra el gap tecnológico mientras NuScale lucha con su primera planta. En este escenario, la valoración colapsa a $500M-1.5B, aproximándose al valor tangible de los activos.
Si la ejecución falla, el colapso es devastador 🔴. Si fracasa RoPower, NuScale podría no asegurar ninguna orden firme en 2025-2026, generando pánico en el mercado. TVA retrasa o cancela proyectos debido a preocupaciones de costos o cambios políticos 🏛️.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Si la ejecución falla, el colapso es devastador 🔴. Si fracasa RoPower, NuScale podría no asegurar ninguna orden firme en 2025-2026, generando pánico en el mercado. TVA retrasa o cancela proyectos debido a preocupaciones de costos o cambios políticos 🏛️.
En este escenario, la valoración podría alcanzar $20-30B (4-6x desde niveles actuales) porque el manufacturing recurrente de módulos + licensing fees generaría márgenes altos y recurrentes.
October 5, 2025 at 12:49 AM
En este escenario, la valoración podría alcanzar $20-30B (4-6x desde niveles actuales) porque el manufacturing recurrente de módulos + licensing fees generaría márgenes altos y recurrentes.
La orden firme de 2025 se materializa con múltiples módulos y anticipos significativos. La primera planta operativa en 2030 se completa sin sobrecostes mayores, validando el modelo.
October 5, 2025 at 12:49 AM
La orden firme de 2025 se materializa con múltiples módulos y anticipos significativos. La primera planta operativa en 2030 se completa sin sobrecostes mayores, validando el modelo.
Si NuScale ejecuta exitosamente, el upside es masivo 🟢. En este escenario, RoPower completa el estudio FEED con un LCOE inferior a $80/MWh, demostrando viabilidad económica.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Si NuScale ejecuta exitosamente, el upside es masivo 🟢. En este escenario, RoPower completa el estudio FEED con un LCOE inferior a $80/MWh, demostrando viabilidad económica.
3️⃣ Tercero, ENTRA1 Energy es el socializador exclusivo que maneja toda la financiación, los PPAs y la propiedad de las plantas. Este es un pivote estratégico fundamental: NuScale se posiciona como Technology Vendor puro, externalizando todo el riesgo financiero de construcción.
October 5, 2025 at 12:49 AM
3️⃣ Tercero, ENTRA1 Energy es el socializador exclusivo que maneja toda la financiación, los PPAs y la propiedad de las plantas. Este es un pivote estratégico fundamental: NuScale se posiciona como Technology Vendor puro, externalizando todo el riesgo financiero de construcción.
2️⃣ Segundo, Doosan maneja la manufactura y actualmente tiene 12 módulos en producción, demostrando preparación de la cadena de suministro.
October 5, 2025 at 12:49 AM
2️⃣ Segundo, Doosan maneja la manufactura y actualmente tiene 12 módulos en producción, demostrando preparación de la cadena de suministro.
El modelo de negocio depende de tres socios clave:
1️⃣ Primero, Fluor actúa como socio de ingeniería y representa el 92% de los ingresos actuales (como ya mencionamos, esto es problemático).
1️⃣ Primero, Fluor actúa como socio de ingeniería y representa el 92% de los ingresos actuales (como ya mencionamos, esto es problemático).
October 5, 2025 at 12:49 AM
El modelo de negocio depende de tres socios clave:
1️⃣ Primero, Fluor actúa como socio de ingeniería y representa el 92% de los ingresos actuales (como ya mencionamos, esto es problemático).
1️⃣ Primero, Fluor actúa como socio de ingeniería y representa el 92% de los ingresos actuales (como ya mencionamos, esto es problemático).
El problema fundamental para los inversores actuales es que deben financiar 5+ años de pérdidas garantizadas, lo que implica aproximadamente $500M adicionales necesarios en capital.
October 5, 2025 at 12:49 AM
El problema fundamental para los inversores actuales es que deben financiar 5+ años de pérdidas garantizadas, lo que implica aproximadamente $500M adicionales necesarios en capital.
Entre 2027-2029 será el período de construcción. Y solo en 2030 o después tendremos la primera planta operativa generando revenue recurrente.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Entre 2027-2029 será el período de construcción. Y solo en 2030 o después tendremos la primera planta operativa generando revenue recurrente.
El timeline realista para el primer revenue significativo es largo. En 2025, NuScale debe asegurar su primera orden firme (meta declarada públicamente). En 2026, esperan finalizar el FID de RoPower e iniciar construcción de proyectos TVA.
October 5, 2025 at 12:49 AM
El timeline realista para el primer revenue significativo es largo. En 2025, NuScale debe asegurar su primera orden firme (meta declarada públicamente). En 2026, esperan finalizar el FID de RoPower e iniciar construcción de proyectos TVA.
Los riesgos financieros son igual de brutales: cada proyecto necesita $4-6B de financiación externa y PPAs a largo plazo. Estás cifras además parten de estimaciones que no se podrán validar hasta las primeras implementaciones reales.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Los riesgos financieros son igual de brutales: cada proyecto necesita $4-6B de financiación externa y PPAs a largo plazo. Estás cifras además parten de estimaciones que no se podrán validar hasta las primeras implementaciones reales.
La supply chain nuclear es compleja, aunque actualmente hay 12 módulos en producción con Doosan. Los riesgos regulatorios incluyen permisos locales que pueden demorar años y oposición pública a proyectos nucleares.
October 5, 2025 at 12:49 AM
La supply chain nuclear es compleja, aunque actualmente hay 12 módulos en producción con Doosan. Los riesgos regulatorios incluyen permisos locales que pueden demorar años y oposición pública a proyectos nucleares.
Los riesgos tecnológicos son significativos: NuScale tiene cero plantas operativas, lo que significa que la validación comercial está completamente pendiente. La primera construcción FOAK (First-of-a-Kind) podría sufrir sobrecostes.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Los riesgos tecnológicos son significativos: NuScale tiene cero plantas operativas, lo que significa que la validación comercial está completamente pendiente. La primera construcción FOAK (First-of-a-Kind) podría sufrir sobrecostes.
La valoración actual es, siendo generosos, "agresiva". Market cap de aproximadamente $5-6B, con un revenue run-rate anualizado de solo $32M, resulta en un P/S ratio superior a 150x. Pero el ratio más revelador es el P/B (Precio/Valor Contable) de 24.41x
October 5, 2025 at 12:49 AM
La valoración actual es, siendo generosos, "agresiva". Market cap de aproximadamente $5-6B, con un revenue run-rate anualizado de solo $32M, resulta en un P/S ratio superior a 150x. Pero el ratio más revelador es el P/B (Precio/Valor Contable) de 24.41x
La dilución es altamente probable 🔴 en 2026-2027 si no asegura órdenes firmes que generen anticipos significativos.
October 5, 2025 at 12:49 AM
La dilución es altamente probable 🔴 en 2026-2027 si no asegura órdenes firmes que generen anticipos significativos.
El cash burn operativo es de aproximadamente $80-100M anuales. Con $490M en caja, esto da un runway de 5-6 años. Pero aquí está el problema: NuScale necesitará capital adicional mucho antes de ser cash-flow positive.
October 5, 2025 at 12:49 AM
El cash burn operativo es de aproximadamente $80-100M anuales. Con $490M en caja, esto da un runway de 5-6 años. Pero aquí está el problema: NuScale necesitará capital adicional mucho antes de ser cash-flow positive.
Veamos la situación de caja fríamente. Para el año fiscal 2024 (estimado completo), los ingresos anuales fueron de aproximadamente $12-16M, mientras que la pérdida operativa superó los $150M (excluyendo warrant revaluations).
October 5, 2025 at 12:49 AM
Veamos la situación de caja fríamente. Para el año fiscal 2024 (estimado completo), los ingresos anuales fueron de aproximadamente $12-16M, mientras que la pérdida operativa superó los $150M (excluyendo warrant revaluations).
Esta concentración extrema significa dos cosas: por un lado, hay estabilidad financiera temporal gracias a esta relación; por otro, hay una falta absoluta de validación orgánica del mercado y un riesgo de concentración de cliente brutal.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Esta concentración extrema significa dos cosas: por un lado, hay estabilidad financiera temporal gracias a esta relación; por otro, hay una falta absoluta de validación orgánica del mercado y un riesgo de concentración de cliente brutal.
La posición de caja es sólida: $489.9M sin deuda. Pero atentos al burn rate. Aquí viene el primer problema serio. El 92% de los ingresos del Q2 2025 provienen de Fluor, que es una parte relacionada (antiguo padre corporativo y socio de ingeniería).
October 5, 2025 at 12:49 AM
La posición de caja es sólida: $489.9M sin deuda. Pero atentos al burn rate. Aquí viene el primer problema serio. El 92% de los ingresos del Q2 2025 provienen de Fluor, que es una parte relacionada (antiguo padre corporativo y socio de ingeniería).
Sin embargo, el costo de ventas fue $6.3M, gastos generales y administrativos $22.5M, otros gastos $10.5M, compensados parcialmente por ingresos por intereses de $5.5M. La pérdida neta estimada es de aproximadamente $25M por trimestre, o sea ~$100M anuales.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Sin embargo, el costo de ventas fue $6.3M, gastos generales y administrativos $22.5M, otros gastos $10.5M, compensados parcialmente por ingresos por intereses de $5.5M. La pérdida neta estimada es de aproximadamente $25M por trimestre, o sea ~$100M anuales.
Ahora que está se entiende el potencial de NuScale y su MOAT, cómo están sus números ? 🔍 Los números del segundo trimestre de 2025 muestran una aceleración dramática. Ingresos de $8.1M (+733% YoY vs $1.0M), con el primer semestre totalizando $21.4M vs $2.3M del año anterior.
October 5, 2025 at 12:49 AM
Ahora que está se entiende el potencial de NuScale y su MOAT, cómo están sus números ? 🔍 Los números del segundo trimestre de 2025 muestran una aceleración dramática. Ingresos de $8.1M (+733% YoY vs $1.0M), con el primer semestre totalizando $21.4M vs $2.3M del año anterior.
La importancia de este proyecto es crítica🚩 : será la primera validación internacional de costos reales de construcción a escala comercial. Si RoPower falla o se retrasa, la tesis completa se tambalea.
October 5, 2025 at 12:49 AM
La importancia de este proyecto es crítica🚩 : será la primera validación internacional de costos reales de construcción a escala comercial. Si RoPower falla o se retrasa, la tesis completa se tambalea.