Tack själv! Supertrevligt, det får vi göra om :)

Kul att se VPAB i flödet!

⭐️

Ja, absolut. Men då är kanske EBIT lite annorlunda :)

Jag hade också betalat EV/EBIT 11 för den här anläggningen

Välskrivet! Intressant bolag.

Tack! Ja, jag tolkar det som att de ser goda möjilgheter där och att det är viktigt med lokal produktion - därav förvärvet.

Skrev lite mer om hur jag ser på bolaget här: espressoinvest.blogspot.com/2025/06/vbg-...

2025 ser ut att bli ett år med vinstminskning, men till en värdering på P/E 13 på innevarande och P/E 11 på nästa år tycker jag det är värt att ta en par tuffa kvartal som ägare.

Positivt är att det konjunkturlänsliga segmentet Truck & Trailer Equipment tycks ha stabiliserats, mer oroande är utvecklingen inom Mobile Thermal Solutions där marknaden är svår i Nordamerika. Den tredje divisionen, Ringfeder, hade en svag Q1:a men väntas återhämta sig i H2.

VBG är ett kvalitetsbolag med en lång och stark finansiell historik, en kombination av organisk och förvärvad lönsam tillväxt.

Se sida 13

Det är nog bara för att det inte var en ”koncern” tidigare. 2025 är första året det finns jämförelsesiffror :)

Nästa fråga - landar "jämförelsestörande" poster för 2025 på 400 miljoner, 500, mer? Svårt att veta men även med hänsyn taget till det ser det ganska billigt ut. P/E 12 på redovisad vinst för det kommande året (?) med optionalitet på ytterligare marginalförbättringar känns lockande.

Analytiker verkar dock tro på typ oförändrad omsättning 2025. Jag får inte riktigt ihop det - både USA och Europa & Latam växer organiskt och förvärvet borde konsolideras i Q3. Vad missar jag?

Tycker Bredband2 är intressant. Efter en period med marginalfokus verkar de prioritera organisk tillväxt. Lyckas de med det och EBIT-marginal kring 8% kan det ge fin effekt på vinst per aktie. Starka kassaflöden och sannolikt fler mindre förvärv framöver. Nyfiken – vad gör att du inte äger?

Kul! Ser fram emot att följa :)